È già in fase di conclusione l’era del dominio di NVIDIA negli investimenti in AI?
In quanto persona che trascorre molto tempo a costruire bot e lavorare con architetture AI, ho visto in prima persona quanto rapidamente possano cambiare le cose. A lungo, se si parlava di azioni AI, NVIDIA era il nome sulla bocca di tutti. E con buone ragioni: le loro GPU sono i cavalli da battaglia che addestrano i nostri modelli e gestiscono le nostre applicazioni. Sono state fondamentali per la corsa all’oro dell’AI.
Ma anche le corse all’oro si evolvono. La frenesia iniziale per il metallo prezioso alla fine cede il passo a un’attenzione per gli strumenti e i servizi che supportano i minatori. Nel campo dell’AI, sembra che stiamo entrando in quella fase successiva. Mentre NVIDIA ha annunciato ordini impressionanti per 1 trilione di dollari in Vera Rubin e Blackwell fino al 2027, la risposta del mercato azionario è stata sorprendentemente contenuta, con un aumento di appena l’1%. Questo è avvenuto dopo che le loro azioni erano diminuite di oltre il 5% nel primo trimestre del 2026, influenzate da shock geopolitici che hanno colpito il sentiment degli investitori.
I Sabbia Mobili degli Investimenti in AI
Gli analisti veterani stanno aggiornando le loro liste di acquisto di azioni AI per il 2026, e l’attenzione si sta spostando. Wedbush, ad esempio, sta evidenziando nuovi vincitori per la prossima fase dell’AI. L’attenzione del mercato si sta spostando dalle principali aziende di AI stesse all’infrastruttura di supporto: le aziende “pick-and-shovel” che abilitano l’intero ecosistema. Questo non significa che NVIDIA sia esclusa; rimangono ancora un attore importante. Ma la narrativa degli investimenti si sta ampliando.
È una progressione naturale. Quando emerge una nuova tecnologia, i riflettori si concentrano maggiormente sulle aziende che creano la tecnologia centrale. Pensate ai primi giorni di Internet. Poi, man mano che la tecnologia matura e diventa più diffusa, le aziende che forniscono i componenti e i servizi essenziali spesso vedono una crescita significativa e sostenuta. Per noi costruttori di bot, questo significa strumenti più sofisticati, migliori data center e modi più efficienti per implementare le nostre creazioni. È tutto parte della maturazione dello spazio AI.
Trovare i Prossimi Grandi Movimenti
Gli analisti prevedono che due azioni “pick-and-shovel” dell’AI sono pronte a superare NVIDIA nel 2026, con un potenziale di crescita significativo. James Hires del Motley Fool crede anche che questo scambio “pick-and-shovel” non sia ancora finito. L’attenzione ora è sulla distribuzione e sulle piattaforme, piuttosto che esclusivamente sulle unità di elaborazione centrali.
Cosa significa questo per noi? Dal punto di vista di un costruttore di bot, questo cambiamento evidenzia la crescente domanda per l’architettura sottostante. Abbiamo bisogno di più di semplici chip potenti; abbiamo bisogno dell’intero stack. Questo include soluzioni di memoria avanzate e solide capacità di data center per gestire la crescente complessità e scala dei modelli AI. Ad esempio, l’aumento della domanda di data center sta alimentando la momentum per aziende come TSMC, e Micron è destinata a una solida crescita man mano che la domanda di AI alimenta il loro business. Queste sono le tipologie di aziende che forniscono i blocchi di costruzione fondamentali, i veri “pick e shovel” di cui tutti coloro che creano soluzioni AI avranno bisogno.
La corsa agli armamenti in AI si sta effettivamente spostando nuovamente. Sta diventando meno una questione di chi ha il singolo componente più potente e più una questione di chi fornisce l’infrastruttura solida e scalabile che consente all’AI di fiorire veramente. Come costruttori, comprendiamo che una base solida è tutto. E sembra che anche gli investitori stiano cogliendo questa verità.
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