Estou mantendo todos os três.
Nvidia, Microsoft e Meta fazem parte do meu portfólio agora, e se você está construindo bots em 2025, provavelmente está de olho nessas empresas também. Não porque sejam apostas seguras ou porque algum analista disse isso, mas porque são a camada de infraestrutura para tudo o que estamos construindo.
Mas aqui está o que mudou: não estou comprando mais. Estou observando.
Por que Não Estou Adicionando à Nvidia
A Nvidia alimenta os treinamentos que tornam nossos bots possíveis. Todo grande modelo de linguagem, todo sistema de visão, todo agente multimodal — todos eles rodam em H100s e agora B200s. A empresa gera receita porque a demanda por IA é real.
Mas a recente conversa sobre uma bolha de IA não é apenas barulho. A NPR e vários analistas estão levantando bandeiras sobre negócios circulares — empresas comprando infraestrutura de IA para construir produtos que justificam a compra de mais infraestrutura. Quando você está profundamente envolvido na arquitetura de bots como eu, você percebe: algumas dessas implementações de IA empresarial são soluções à procura de problemas.
Estou mantendo minhas ações da Nvidia porque a demanda por computação é genuína para nós que estamos realmente entregando. Mas não estou adicionando a essas avaliações. A diferença entre hype e utilidade está aumentando, e o preço das ações da Nvidia assume que cada experimento de IA se tornará produção.
Microsoft: Minha Manutenção Estável
A Microsoft é diferente. O Azure OpenAI Service é como a maioria dos projetos dos meus clientes acessa o GPT-4 e outros modelos. A integração é limpa, as funcionalidades empresariais realmente importam e os preços são previsíveis o suficiente para construir um negócio.
O que eu gosto: a Microsoft não está apenas vendendo picaretas e pás. Eles estão usando suas próprias ferramentas. O Copilot está integrado ao Office, GitHub e Windows. Isso é distribuição real para usuários reais fazendo trabalho real. Quando construo bots para empresas, muitas vezes eles já estão no ecossistema da Microsoft.
O risco? Eles estão fortemente expostos ao sucesso da OpenAI. Se o GPT-5 decepcionar ou se modelos abertos avançarem mais rápido do que o esperado, o prêmio de IA da Microsoft evaporará. Mas, por enquanto, eles são a posição mais segura das minhas três. Estou mantendo e posso adicionar em qualquer queda significativa.
Meta: A Jogada Contrária
A Meta é minha posição mais interessante. Enquanto a Nvidia e a Microsoft estão precificadas para dominar a IA, a Meta ainda está sendo negociada como uma empresa de mídia social que acontece de fazer IA.
Aqui está o que importa para os construtores de bots: Llama 3 é legitimamente bom. Eu implantei sistemas baseados em Llama para clientes que não podem ou não querem enviar dados para APIs externas. A abordagem de pesos abertos significa que posso ajustar, auto-hospedar e controlar custos de maneiras que não são possíveis com modelos fechados.
A Meta está investindo bilhões em infraestrutura de IA — US$ 65 bilhões apenas em 2025, segundo relatórios recentes — mas eles estão doando os modelos. O mercado ainda não descobriu como valorizar isso. Eles estão subsidiando concorrentes ou construindo o Android da IA?
Estou mantendo ações da Meta porque o lado negativo parece limitado e o lado positivo é assimétrico. Se modelos abertos se tornarem o padrão para sistemas de produção, o investimento da Meta valerá a pena de maneiras que ainda não são óbvias. Se não, eles ainda estão gerando receita com o Instagram e o WhatsApp.
O Que Estou Realmente Fazendo
Não estou vendendo nenhuma dessas posições. Mas também não estou adicionando, exceto talvez a Microsoft em fraqueza.
A negociação de infraestrutura de IA funcionou brilhantemente por dois anos. Agora estamos em uma fase diferente. As empresas que vencerão a partir daqui não são as que têm mais GPUs ou os maiores modelos. São aquelas que descobrem para o que a IA é realmente boa.
Como alguém que constrói bots diariamente, vejo a diferença entre capacidade e aplicação. Os modelos são incríveis. Os casos de uso ainda estão surgindo. Essa diferença é de onde vêm as preocupações sobre a bolha, e elas não estão completamente erradas.
Meu portfólio reflete isso: possuo a camada de infraestrutura porque é necessária, mas não estou apostando tudo em um crescimento exponencial contínuo. A próxima fase pertence aos construtores que descobrem o que fazer com todo esse poder de computação.
E é exatamente aí que estou focando minha energia — não em comprar mais ações, mas em entregar bots que realmente resolvem problemas.
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